Les fusions et acquisitions au cœur des banques d’investissement


Les conseils en fusions et acquisitions sont le cœur de métier de la banque d'investissement. Il s'agit d'un élément clé de la finance d'entreprise, qui intègre également les privatisations et la restructuration de sociétés. Si les carrières sont riches et passionnantes, elles sont également extrêmement harassantes, ce qui retient parfois les jeunes diplômés. Zoom sur un secteur en plein renouveau.

La finance d'entreprise est un secteur très concurrentiel. Il existe peu de carrières où les rémunérations financières sont aussi élevées, si peu de temps après la sortie de l’école ou de l'université. En contrepartie, les banques attendent de leurs jeunes recrues des compétences relationnelles, des capacités analytiques, la faculté à traiter rapidement une grande quantité d'informations, de l'initiative, de la résistance, de l'ambition et de l'engagement. Pour de nombreuses banques, la personnalité est plus importante que l'intitulé du diplôme. Les recruteurs cherchent avant tout des candidats aptes au travail en équipe. Suite au dégonflement de la bulle technologique en 2000, le secteur des fusions et acquisitions a traversé une période difficile. Le montant et la fréquence des opérations ont fortement diminué depuis, même si la tendance est à une reprise progressive du marché.

Un domaine stratégique
L'activité de fusions et acquisitions est assez vaste et s'étend des recommandations stratégiques aux entreprises prédatrices qui cherchent à prendre le contrôle d'autres sociétés jusqu'aux suggestions tactiques sur le montant exact à proposer. Les entreprises qui sont la cible d'une tentative de rachat peuvent également faire appel à des experts F&A pour des conseils sur la manière de se défendre. Les conseils sur la manière d'augmenter le montant d'une offre, de lancer une contre-proposition, ainsi que pour savoir s'il faut vendre une entreprise, et à quel moment, constituent une aubaine pour les spécialistes F&A. Notons que les entreprises qui recherchent des conseils en F&A consultent souvent plusieurs banques, afin de les mettre en concurrence, pour traiter la transaction, en faisant des propositions pour l'activité. Ces mises en concurrence sont connues sous le nom de " concours de beauté ". La banque lauréate - ou les banques lauréates car il arrive souvent que plusieurs soient choisies – définit alors les aspects financiers de la transaction et aidera à négocier les conditions avec l'autre partie.

Des responsabilités croissantes
En général, les jeunes diplômés rejoignent la finance d'entreprise avec le titre d' « analyste», qui implique un travail sur tableur et un examen des bénéfices, du chiffre d'affaires et des atouts des entreprises par rapport à leurs concurrents. La compréhension du marché concerné et de toutes les embûches réglementaires ou politiques est également cruciale. Progressivement, les analystes s'occupent des clients, souvent en face à face. Les responsabilités arrivent rapidement et la courbe d'apprentissage est difficile. L'un des côtés enthousiasmant de ce travail est le fait de traiter directement avec des directeurs généraux, des directeurs et des entrepreneurs. Les jeunes ingénieurs sont de plus en recherchés pour leurs connaissances mathématiques, notamment lorsqu’il s’agit d’analyser des modèles financiers, utilisés pour simuler les résultats possibles, en fonction des taux d'intérêt, de l'évolution monétaire et d'autres prévisions. Mais les diplômés des écoles de commerce gardent leur cote auprès des recruteurs, de par leurs plus larges connaissances économiques. De fait, à la date de l'exécution, les financiers d'entreprise structurent et négocient les conditions détaillées du contrat, ce qui peut impliquer la mise en contact avec des avocats, des comptables et d'autres personnes dont les compétences sont nécessaires pour garantir le succès de la transaction.
Un style de vie contraignant
Les horaires en Fusion et Acquisition, peut-être plus qu’ailleurs, peuvent être effrayants. Pendant une mauvaise semaine, un analyste peut travailler 90 à 100 heures et il est courant de travailler 10 à 12 heures par jour, plus peut-être cinq heures pendant le week-end. En plus de cela, la vie sociale a tendance à tourner autour du travail, qu'il s'agisse de fêter la réussite d'un contrat ou de distraire un client. Il est donc vital d'être capable de fournir une analyse financière exacte dans des conditions d'intense pression, même si sans avoir dormi la nuit précédente. Cependant, malgré ce tableau un peu noir, le jeu peut en valoir la chandelle. Quel analyste n’a pas éprouvé de fierté, après avoir sacrifié des nuits et des week-ends à un projet, en le voyant enfin apparaître dans les journaux… En outre, les voyages sont fréquents, puisque l’essentiel des équipes de fusions et acquisitions sont basées dans les principaux centres financiers du monde, notamment à New York et à Londres. Enfin, la rémunération est à la hauteur des efforts consentis : dans les grandes banques d'investissement, les salaires des jeunes diplômés à Londres peuvent dépasser 45 000 euros la première année, plus une prime de fin d'année de quelques milliers d'euros. Il est possible d'obtenir une rémunération annuelle de plus de 150 000 euros, composée en grande partie de primes, avant l'âge de 30 ans. Alors, pesez le pour et le contre, et suivez votre instinct…
AN
Pour en savoir plus :
www.efinancialnews.com
www.mergermarket.com
www.acquisitions-monthly.com
www.tfibcm.com